ইউরোপীয় ইউনিয়নের নতুন প্রস্তাব অনুযায়ী, বিমা সংস্থাগুলি যদি ব্যক্তিগত ক্রেডিটের সবচেয়ে উত্তপ্ত প্রবণতার মধ্যে একটি, অর্থাৎ সিন্থেটিক রিস্ক ট্রান্সফারে (SRT) বিনিয়োগ করে, তবে তারা এখন থেকে আরও কঠোর নজরদারির মুখোমুখি হবে। নতুন নিয়মের লক্ষ্য হলো সদস্য দেশগুলোর মধ্যে সমন্বয় বাড়ানো এবং ইউরোপের সিকিউরিটাইজেশন বাজারকে পুনর্গঠন করা।
ডেনমার্ক, যা বর্তমানে ইউরোপীয় ইউনিয়নের ঘূর্ণায়মান সভাপতিত্ব করছে, প্রস্তাব করেছে যে, ইউরোপিয়ান সিস্টেমিক রিস্ক বোর্ড (ESRB) এই ধরনের বিনিয়োগের উপর অতিরিক্ত নিয়ন্ত্রণ প্রয়োগ করবে। SRT-এর মাধ্যমে ব্যাংকগুলো তাদের মূলধনের ঝুঁকি কমাতে পারে, কারণ বিমা সংস্থাগুলি প্রাথমিক ক্ষতি গ্রহণের নিশ্চয়তা দেয়। এই ধরনের লেনদেন সমগ্র সিকিউরিটাইজেশন বাজারের অংশ, যা ব্যাংকগুলোর ঝুঁকি কমাতে সহায়ক।
একটি ডকুমেন্টে, যা এই সপ্তাহের সভার আগে বিতরণ করা হয়েছে, সভাপতিত্ব জানিয়েছে যে ESRB “STS লেবেল অনুযায়ী অনুদানবিহীন ক্রেডিট প্রোটেকশন প্রদানের সঙ্গে সংশ্লিষ্ট ম্যাক্রোপ্রুডেনশিয়াল ঝুঁকি পর্যবেক্ষণ করবে।” STS হলো একটি সিকিউরিটাইজেশন শ্রেণি, যা Simple, Transparent, and Standardized এবং নিয়ন্ত্রণের চাপ কম।
ডেনিশরা আরও প্রস্তাব করছে যে ESRB-এর একটি নতুন ম্যান্ডেট থাকা উচিত। এটি ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক, ফ্রাঙ্কফুর্টে বসে, ৩৬ মাস পর একটি রিপোর্ট প্রকাশ করবে। রিপোর্টে মূল্যায়ন করা হবে “STS অন-ব্যালান্স-শীট সিকিউরিটাইজেশনের আর্থিক স্থিতিশীলতার ওপর প্রভাব এবং সম্ভাব্য সিস্টেমিক ঝুঁকি, যেমন একাগ্রতা ও সংযোগের কারণে তৈরি ঝুঁকি।”
সিকিউরিটাইজেশন বাজারে ঝুঁকির সম্ভাবনা বৃদ্ধি পাওয়ায় ইউরোপ এই প্রক্রিয়াকে সতর্কভাবে এগিয়ে নিতে চাচ্ছে। বিশ্বের ব্যাংকগুলোর সিন্থেটিক সিকিউরিটাইজেশনের মূল্য সাম্প্রতিকভাবে $670 বিলিয়ন অতিক্রম করেছে, যেখানে ইউরোপীয় ব্যাংক যেমন Banco Santander SA এবং Deutsche Bank AG শীর্ষ ব্যবহারকারী।
প্রধান নির্বাহী কর্মকর্তা কোপেনহেগেনে ২৭টি সরকারের মধ্যে সমঝোতা করার চেষ্টা করছেন যাতে হাউজিং, প্রতিরক্ষা এবং অন্যান্য লক্ষ্য পূরণের জন্য অর্থায়ন সহজ হয়।
ইইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মতে, বিমা সংস্থাগুলোর জন্য SRT-তে বিনিয়োগের শর্ত উন্নত করা “প্রত্যক্ষ ঝুঁকি বাড়াতে পারে এবং সংক্রমণের নতুন পথ তৈরি করতে পারে।” ESRB-এর প্রধান ফ্রানচেসকো মাজাফেরো বলেছেন, “একাগ্রতা ঝুঁকি আরও বাড়বে, কারণ প্রস্তাবিত সংশোধনী (পুনঃ)বিমা সংস্থাগুলিকে অন্যান্য ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীর তুলনায় উল্লেখযোগ্য সুবিধা দেবে।”